安迪·萨顿(Andy Sutton)

本月最热门的话题无疑是全球股市的过山车,除非您一直喜欢这一个月,‘back to nature’在加拿大内陆度假,我相信您会听到大惊小怪的。

所以让’总结。次贷美国抵押贷款市场的部分崩溃已经削弱了全球股票市场的微妙平衡。近年来,这个高风险的贷款市场已成为银行丰厚利润的来源,因为越来越多的人准备将越来越多的钱借给个人,比如说信用评级低于理想信用等级的个人。像所有抵押一样,银行的利益,即防止人们拖欠贷款的利益,也受到抵押财产的抵押的保护。这种安全性一直很好,而美国的房屋价格一直在上涨,但是现在刹车加紧了(在某些情况下在下降),因此银行蒙受损失的风险增加了。最终结果是,所有银行放贷的意愿都得到了加强,这在全球借贷市场中得到了滤除。金融业的股票在全球范围内遭受了打击,这反过来又拉低了全球股票市场。

这个全球‘blip’从财务角度看,股票市场的价格几乎对所有人都有影响;通过投资者直接投资股票市场,或通过机构基金(例如养老金)间接投资股票市场。在大街上明智的说法是正确的,即投资者不应惊慌,对股票的投资应始终具有长远的眼光。世界股票市场具有强大的恢复力历史,甚至9/11,黑色星期一或苏伊士(Suez)之类的事件也表明,在这种时候,持股策略是个好策略。

但是,当前的一系列事件确实使人们更加关注于在汇总整体投资组合并确保资产分配(即投资组合中各种资产类别的比例)合适时考虑广泛的投资类别的重要性。当我们认识新客户时,我们常常会发现在基于股权的投资中,投资组合大大超支。这不仅使投资者面临一类特定的波动性投资,而且也忽视了广泛的互补性投资类别,如果将它们有效地结合在一起,将产生更加平衡,最终富有成果的回报。

资产分配本身就是一个完整的主题,这里不再讨论。但是,在处理资产分配时,您经常会听到‘correlation’ which simply describes the typical directional relationship between two particular asset classes. In broad terms, there are 3 types of 相关性, illustrated below:

正相关 —如果一个资产类别的价值上升,则另一资产类别也可能上升。一个例子就是世界各地的不同股票市场—例如英国股票市场跟随美国股票市场趋势的趋势(最近证明)。

负相关关系 —如果一种资产类别的价值上升,则另一种资产类别可能会下跌。一个例子可能是黄金和股票—也就是说,当人们从股市下跌中逃脱时,他们倾向于寻找避风港,传统上,这是诸如黄金之类的资产,由于需求增加,价格反过来又上涨了。

中性相关 —通过一种资产类别的绩效对一种资产类别的绩效的影响可以忽略不计。

当然,几乎所有投资组合都充分利用基于股权的投资类别作为其核心控股的一部分。历史表明,此类资产的长期利益是绝对积极的。但是,总的来说,您还应该看到投资组合中存在许多不同的,正相关和负相关的资产,以平衡风险并提供其他投资机会。

从历史上看,投资组合的重要性不那么突出,但中立相关的资产类别却越来越受到许多精明的投资者和顾问的青睐。其中许多资产类别已经存在很长时间了,但是‘hidden’除了高端投资者以外,其他所有人(显而易见的例子可能是珍贵的艺术品),但其中许多都是相对较新的,可供所有人使用。

考虑到当前全球股票市场的动荡,我认为您可能会发现考虑三种可以减轻股市低迷的策略很有用。在随附的文章中,我查看以下内容:

1. 时间,而不是时间 —股市成功的关键。

2. 基础设施资金 —如何从交通堵塞和坑洞中赚钱!

3. 诉讼金融 —与股票市场非常不同且中立相关的事物。

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